【感想 問題42 株価先物取引の理論価格の計算】2018年第1回 CFP試験（金融）
樗木 裕伸（オオテキ ヒロノブ）
今日は、前回（2018年第1回）の問題42の感想です。
このコラムは、株式会社優益ＦＰオフィスのFacebookページで掲載されたコメントを転記しています。
2018年第2回 金融資産運用設計のCFP試験対策講座の講師を担当する 樗木裕伸（おおてきひろのぶ）です。
先週末は、平成29年の第1回の過去問解説講座を行いました。
まだ、電卓の入力がおぼつかないところがありますが、これから慣れていきましょう。
今日は、前回（2018年第1回）の問題42の感想です。
問題42は、株価先物取引の理論価格の計算が出題されました。
前回も同様の問題がでており、しっかり準備された方は、正解できたと思われます。
計算自体は、比較的シンプルですので、理解しておきたいものです。
ポイントは、現物価格と先物理論価格の差は、現時点と将来の時点との時間的価値の差ということです。
現時点で将来の価格を決めるということは、現在の価格で現物を買って保有するのと同じ経済効果を持ちます。
ですので、将来の時点までの時間的コスト（短期金利による利息）を負担する（現物価格に上乗せされる）ことになります。
保有すると、一方で配当を受け取る権利が出ることになります。
よって正味の保有コストは、（短期金利－配当）となり、その金額分だけ現物価格に上乗せされることになるわけです。
言葉だけで説明するのは、難しいですね。講座では、図に書いてわかりやすく解説していきたいと思います。
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よろしければ、是非！
以上、次回に続く！
※このコラムは、2018年9月1日を基準に執筆されています。
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