マイアドバイザー® 顧問 岡本英夫 （オカモト ヒデオ）さん による月1回の連載コラムです。
ファイナンシャル・アドバイザー（近代セールス社；2022年春号以降休刊）の初代編集長として、同誌でも寄稿されていたエッセイの続編的な意味合いのあるコラムとなります。
今回は第4回目です。
岡本英夫⇒プロフィール
前回はブラックマンデー直後に米国の保険会社で説明を受けた「リバランス」の考え方について紹介したが、今回は１９８６年１０月の「第1回FP視察」でシェアソン・リーマン・ブラザーズの女性FP部長から聞いた「単利と複利の違い」「７２の法則」について紹介する。
お気づきだと思うがシェアソン・リーマン・ブラザーズは２００８年９月１５日に破綻したリーマン・ブラザーズの１９８６年当時の会社名である。
女性部長に事前にお願いしていたテーマは、「ファイナンシャルプランニングをどう訴えるか」であった。
以下は、当日聞いた話の一部である。
単利と複利の違い
コロンブスが５００年前にアメリカに来たとき、2ドル持っていた。1ドルを使って残った1ドルを貯蓄するときに、彼は５％の単利を選んだ。その１ドルを５００年経って引き出しに行くと26ドルしかなかった。
ところが、コロンブスの妻は「私は老後のために５％の複利でやりますよ」といった。
５００年後、彼女が手にしたのは、26ドルでも39ドルでもなく、39,000ドルでもなく、393億ドルであった。
72の法則
われわれは「７２の法則」を持っている。
７２の法則とは、お金をどのように使うか、どのように働かせるかの法則である。
１万ドルを投資するときに９％で運用する場合、７２を９で割ると８という数字がでる（７２÷９＝８）。つまり投資したお金を倍にするのに８年かかるということである。
次に４年で倍にしたいと思えば、１８％で運用すればよい。７２÷4（年）＝１８（％）である。
ただしこれは現実的ではない。
この２つの短い話は印象に残った。帰国した筆者は、自分なりに嚙み砕いて説明できないものかと思った。
コロンブスの妻の３９３億ドルの検証
単利の計算式は「元利合計額＝元金＋（元金×利率／１００×期間）」である。０．０５×５００＝２５だから元金の１ドルを加えると５００年後の元利合計額が２６ドルであることは容易にわかる。
複利の計算式は「元利合計額＝元金×〖（１＋利率／100）〗^運用回数である。１年複利だと運用回数は５００回ということになる。
すなわち「１．０５の５００乗」を計算できれば元利合計額は求められる。
これは５００を２で割ると２５０、２５０を２で割ると１２５、１２５を５で割ると２５、２５を５で割ると５だから、１．０５の２乗×2乗×5乗×5乗×5乗で計算できる。カシオの電卓だと1.05××＝××＝××＝＝＝＝××＝＝＝＝××＝＝＝＝（カシオ製以外の電卓だと×の部分が1回ずつ少ない）とキーをたたけばよい。答えは、393億2326万1827ドル近くになる（電卓の表示桁数で異なる）。
単利だと26ドルだが1年複利だと393億ドルになるのである。
なお、この電卓による累乗計算の方法は、１９８０年頃、筆者の住宅ローン相談の師匠である横浜銀行横浜駅前支店に勤務されていた山本公喜氏（住宅ローンの専門家、著書多数）に教えていただいた。山本氏は住宅ローンの毎月返済額の計算などを卓上電卓でこなしておられた。毎月の20年返済なら月利の240乗が計算できれば、回答が得られる。「目から鱗」だった。
72の法則の検証（定額郵便貯金の存在）
これは難しくなかった。そもそも１９８０年４月当時の郵便局の定額貯金の３年以上の適用金利が８％だったから、「７２の法則」に当てはめれば９年で２倍になることがわかる。
ただし、定額貯金は半年複利だから、実際には１０年で２．１９倍である（１．０４の２０乗は、１．０４××＝＝＝××＝＝＝＝２．１９１１、これが４％・２０年の終価係数である、カシオ製以外の電卓なら１．０４×＝＝＝×＝＝＝＝２．１９１１……）。
また、１年複利の期日指定定期預金、半年複利のビッグ（収益満期受取型貸付信託）、ワイド（利子一括支払い型利付金融債）もあった。
中期国債ファンドは「１か月複利」を売りにしていた。当然、運用単位期間が短いほど複利効果は大きくなる。
そんなわけだから、コロンブスの挿話にある年利５％に抵抗はなかった。有名なワイドフィーバーは、視察の４年後１９９０年１０月の出来事である。
現在は、マイナス金利下で「７２の法則」はあまり意味をなさないが、１９８０年代、９０年代前半は多くのＦＰがこの法則を学んでいた。
１９８０年に年表示８％で半年複利４％の定額貯金は１９９０年に満期を迎えたが、その当時の定額貯金３年以上の金利は6.33％で、預入限度額は７００万円に引き上げられていた。満期受取額（約６５７万円）に手持ちのお金を加えて７００万円にして再運用すれば２０年間で元本は約４倍になった。
団塊の世代以上の多くの人たちにとっては、懐かしい経験なのである。
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